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Image credit: Engadget

小米準備在香港証交所 IPO,預計集資至少 100 億美元

有可能是繼 2014 年阿里巴巴以來最大的科技 IPO 案。

Andy Yang
2018 年 5 月 3 日, 下午 04:01
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小米想在香港証交所 IPO 的消息一直時有耳聞,但現在小米總算是正式提出了申請文件。據 Bloomberg 的消息來源指出,小米預計最少集資 100 億美元,如果實現的話,這會是繼阿里巴巴 2014 年在紐約證交所 IPO 募得 250 億美元以來最大的科技 IPO 案。Bloomberg 預計在上市後小米的市值有可能推高到 1,000 億美元,大約是蘋果的 1/9

小米的文件讓我們對其財務狀況也有了一點認識。在 2017 年小米全年營收 1,146 億人民幣,較前一年增加了 67.5% 之多,但相對於前一年小賺了 4.92 億人民幣,2017 年反而是虧損了439 億人民幣(不過當中認列了可轉換可贖回優先股公允值虧損 540 億,不然營業利潤還是有 120 億的)。即便如此,CEO 雷軍在公開信中著重提到了該公司去年正在轉型期,而且手機銷量在 2017 年已觸底反彈,由5,540 萬台上升到了 9,140 萬台,並且著重開發印度及印尼市場 -- 去年第四季 IDC 的估計小米是印度市佔第一的品牌,並且在 2018 年第一季晉升到了全球第四。雷軍並強調,小米保證硬體業務的淨利將封頂在 5%,任何多出來的部份都將設法返還給使用者。


當然,這意味著小米會更依靠服務來賺錢,主要是廣告和軟體加值服務。去年 12 月小米估計有 1.7 億的用戶使用 MIUI 平台,人均花費 57.9 人民幣來使用小米提供的網路服務,光這一個月就為小米帶來了差不多 100 億人民幣的進帳。小米的月活躍用戶數在三月已經進一步提高到了 1.9 億人,但三月沒有對應的營收數據。

除了產品之外,小米也在努力擴大實體店面的數量,除了在中國就有 331 間直營的小米之家外,台灣也有兩間(台北、台中各一),並且第三間準備落腳信義區。就在明天香港的小米之家旗艦店也將開幕,可以說與 IPO 文件提出的時候配合的剛剛好。小米之家平均每平方公尺的店面可以為小米帶來 24 萬人民幣的年收入,據 iResearch 的資料是「世界連鎖店中第二高」的,但開設新實體店的成本並不低,或許是小米虧錢背後的其中一個因素吧。