滙控減磅 43億售阿根廷滙豐

滙控（0005.HK）再度剝離非核心業務，暫定以5.5億美元（折合約42.9億港元），出售阿根廷滙豐予當地最大的私人金融集團Grupo Financiero Galicia（下稱Galicia），今年第一季度把該業務重新分類為待售業務，會導致10億美元（約78億港元）稅前虧損，但對滙控的普通股權一級資本比率（CET 1）影響輕微，料交易可於未來12個月內完成。滙控股價昨日收市報63.9元，升1.1%。

首季入賬蝕78億 無礙派息率

公告指出，交易被視為重大特別項目，並且不會包括在派息計算之內，換言之，將不影響集團有形股本回報（ROTE）和派息比率目標。滙控重申，2024年目標派息比率仍為50%，ROTE約15%。

分析員認為，滙控出售阿根廷業務令市場驚喜，雖然錄得賬面虧損，但長遠可減低外滙波動對盈利的影響，亦減省未來的資本支出，令滙控股息和回購政策更穩定。

公告提到，集團把阿根廷滙豐重新分類，第一季度會拖低CET 1約0.1個百分點，當交易正式完成後，由於風險加權資產（RWA）減少令資本回升，屆時大致抵消重新分類的影響。

Galicia則以總代價5.5億美元，收購阿根廷滙豐的銀行、資產管理和保險等所有業務，同時收取由阿根廷滙豐發行、並由其他滙豐實體持有的1億美元後償債務。

滙豐預計將以現金、貸款票據和Galicia的美國存託憑證獲得收購代價，其中，美國存託憑證佔收到的代價大約一半，佔Galicia少於10%的經濟利益。

CEO：交易可降收益滙兌波動

滙控行政總裁祈耀年（Noel Quinn）表示，交易是集團執行策略的重要一步，讓管理層能把資源集中在國際網絡中更高價值的機會上。他又說，阿根廷滙豐是一家主要以國內為重點的企業，與滙控國際網絡的其他部分連接性有限。此外，鑑於其規模，當業績換算成美元時，也為集團帶來巨大的收益波動，相信Galicia更適合投資於其中並持續發展。

美洲地區業務佔比降低，但祈耀年強調，滙控仍然致力於墨西哥和美國的業務發展，並通過集團的全球網絡及領先的交易銀行業務能力，為國際客戶提供服務。

今年已賣走加拿大法國業務

近年，滙控不時剝離非核心業務，最近期為出售加拿大滙豐銀行，估計於今年第一季確認49億美元（約382.2億港元）的出售利潤，集團計劃在第一季度業績發布時，同時宣布派發每股0.21美元（約1.64港元）特別股息。

管理層表明，出售加國業務主因其國際連接性低，所以把該個具盈利能力的業務售予當地同業。

今年1月，滙控亦完成出售法國零售銀行業務，管理層曾稱，集團希望加快將歐洲企業銀行業務轉型的步伐。事實上，滙控財務總監艾橋智（Georges Elhedery）去年中曾在外電訪問中透露，正在評估出售或精簡12個市場的業務，以集中在亞洲的擴展。

滙控除了持續精簡業務架構外，環球利率市場亦影響集團盈利表現。摩根士丹利報告指出，今年首兩個月，香港和新加坡監管機構公布的數字顯示，銀行業貸款增長動力疲弱，而港元拆息（HIBOR）自去年高位回落，相信滙控和渣打（02888）今年淨利息收入表現難有明顯升幅，惟財富管理業務收入可望受惠市況好轉而回升。

大摩預期，滙控出售加拿大滙豐後，會在今年首季度業績發布時，一同宣派一次性特別股息每股0.21美元，並加碼回購20億美元股份。