港股次季開局飆390 鱷王喊買

內地最新公布的3月份官方製造業採購經理指數（PMI）重返擴張區間，復活節長假期過後港股昨天復市，於大成交配合下追落後，恒指一舉收復多條平均線，與國指齊齊成為亞太區表現最佳指數。與此同時，有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水基金創辦人達里奧（Ray Dalio）等機構投資者認為，相對其他亞太區市場，中資股估值已變得吸引，建議買入。

成交1441億 萬七關得而復失

踏入4月兼第二季首個交易日，恒指高開270點已屬全日低位。大市早段反覆走高，臨近中午一度急彈465點，高見17007點，惟午後指數無甚突破，維持300至400點升幅，終場漲390點（2.36%），報16931點，未能企穩萬七關。

恒指收市重返超過兩周高位，一舉重上10天線（16612點）、20天線（16617點）及100天線（16559點）。截至今日凌晨1時30分，恒指夜期報17011點，升44點，高水79點。ADR港股比例指數報16827點，較港收市低104點。

國指昨天觸及4個月高位，揚升149點（2.6%），收報5960點；科指漲65點（1.9%），收報3543點。主板成交額較上一個交易日大增兩成，至1441億元，是3周最旺。「港股通」連續4日錄淨流入，北水昨增持36.96億元港股。

A股估值遠低於整體亞太區

A股則結束三連升，滬指昨微跌兩點（0.08%）至3074點；深成指挫60點（0.6%），收報9586點。兩市昨共錄9676億元人民幣成交額，「滬深股通」淨走資16.18億元人民幣。

環顧亞太區主要股市，MSCI中國指數的預測市盈率（P⁄E）僅9.51倍，遠低於整體MSCI亞太指數預測P⁄E的14.74倍，而MSCI香港指數預測P⁄E亦只有12.17倍。中資股在估值「低水」下，近期再獲個別外資垂青。

達里奧：中國或啟動量寬

一直屬中國股市好友的著名投資者達里奧，在社交平台評論內地股市時表示，當某個市場遭到所有人討厭，加上其估值又很便宜，就是買入時機，這正是現時中資股的情況；他又指負責中國經濟措施的領導人，即將採取行動的可能性增加，有跡象顯示中國即將啟動量寬與債務重組。他續稱，倘領導人做好自己的工作，中國的問題實屬可控，因一如史上所有國家，中國可透過重組金融系統與經濟體系，變得具有生產力。

另外，與PIMCO共同管理一隻量化基金的Research Affiliates LLC，其首席投資官Chris Brightman日前接受彭博訪問時提到，從價值角度出發，中國股市現時似乎相當具吸引力，而且與印度等非常昂貴的股市形成對比。他透露，該基金距離把中資股納入投資組合的時間已愈來愈近，科網股如阿里（09988）及騰訊（00700）經歷數年監管打擊後，估值回調至歷史低位。

華晉證券資產管理投資總監馮宏遠表示，由於港股目前是亞太區內最為落後的股市之一，加上美股及日股在首季已累積一定升幅，資金因此於次季轉為加倉港股。他預計，恒指本月倘突破並企穩在萬七關阻力之上，可挑戰17400點。