小米股價飆7% 券商群起唱好業績 SU7交付量勢增 兩新折疊機將面世

小米（1810.HK）近3個月股價節節攀升，今年以來累漲22%，跑贏恒生科技指數，該股昨日逆市炒高6.5%，收市報19.1元，創逾兩年高。多家券商唱好小米今年首季業績，料很可能超出預期，同時小米電動車SU7的交付量在6月有望突破一萬輛，加上小米折疊機新品於今年下半年發布，多個正面催化劑將支持小米股價。

花旗估經調整利潤漲七成

自2月初觸及低位11.84元後，小米展開一輪升浪，至今已較低位反彈逾六成。小米首部電動車SU7於3月28日上市後銷情理想，帶摯股價走高，至今累漲28%。該股昨日高見19.32元，一度升7.7%，全日進賬6.5%，成交額達56億元。

小米將於5月23日公布今年第一季業績，券商率先唱好。花旗發表報告稱，小米首季業績可能會超預期，該行預測公司季度經調整淨利潤按年增長71%至55億元（人民幣．下同），收入則提高25%，達到742億元，主要由智能手機銷售增長帶動。

毛利率方面，花旗指出，因產品結構變化，小米智能手機的毛利率上季料有所下滑，按季減少1.9個百分點至14.5%，IoT（物聯網）業務分部的毛利率有望提高到19%，令集團整體毛利率水平增至21.6%。

瑞銀也同意小米IoT業務的毛利率會較預期更優，從而抵消智能手機零部件成本壓力，集團上季整體毛利率料為21.8%。

中金調高目標27%至23元

至於電動車，小米董事長雷軍早前曾透露正全力擴充產能，小米SU7今年目標交付10萬輛，在供應鏈支持下，小米汽車業務的毛利率大概為5%至10%。中金估計，小米汽車未來會持續提升交付能力及毛利率，看好「人車家全生態」戰略下汽車業務的成長空間。

因引入對汽車業務的預測，同時考慮到小米汽車交付目標和毛利率超出市場預期，中金把小米今年及明年的經調整淨利潤預測分別上調9%、33.7%，並調升公司目標價27.8%至23港元，維持「跑贏行業」評級。

此外，據內地媒體報道，小米可能會在今年第三季推出兩款折疊機Mix Fold 4及Mix Flip。前者為Mix Fold 3的升級版，搭載驍龍8 Gen3處理器，採用雙電池設計，支持無線充電，配備5000萬像素後置主攝像頭，並有望支持衞星通話。Mix Flip則是小米首款豎向折疊產品。

另一方面，雷軍昨日宣布兩項人事任命，許斐將擔任小米集團副總裁兼CMO（首席營銷官），張劍慧任集團副總裁兼集團採購委員會主席。雷軍讚揚二人在小米創業之初已經加入，十多年來與小米共同成長，而且在多個崗位上做出重要貢獻。